Rbi Forex Reserven Zusammensetzung Von Luft

RBI: Erhöhung des Dollarkurses in Devisenreserven Eine Stärkung des Dollars hat die Reserve Bank of India dazu veranlasst, eine Erhöhung des Anteils des Greenbacks in den Devisenreserven der Länder vorzuschlagen. Das Treffen des Hochrangigen Strategieausschusses (HLSC) im Dezember 2014 unter dem Vorsitz des RBI-Gouverneurs Raghuram Rajan, an dem der Finanzsekretär Rajiv Mehrishi und die RBI-Abgeordneten HR Khan und Urjit Patel teilnahmen, beschlossen, den Währungsbenchmark zu revidieren Der Dollarreserven um 10 Prozentpunkte von der aktuellen Obergrenze von 57 Prozent auf 67 Prozent erhöht werden. Der Ausschuss erörterte einen Vorschlag zur Überarbeitung des Währungs-Benchmarks im Hinblick auf die Entwicklung der Devisenmärkte in den letzten Monaten und die abweichenden geldpolitischen Perspektiven in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften. Nach detaillierten Beratungen, genehmigte der Ausschuss die Revision in Währungszusammensetzung, sagte der Hinweis von Khan vorbereitet. Indien hat die Obergrenze für Dollarreserven unter normalen Umständen ausgeschöpft. Wie aus den Anmerkungen hervorgeht, betrug die Reserve, während der Dollaranteil zwischen 43 Prozent und 57 Prozent (mit einem Notfallspielraum von 10 Prozent) lag, 57,82 Prozent der Devisenreserven. HLSC hat nun vorgeschlagen, den Anteil des Dollars auf 607 Prozent zu erhöhen. Experten glauben, dass mit dem Dollar gegenüber dem Euro und anderen Währungen, mit Reserven in diesen Währungen würde sinken den Gesamtwert der Reserven. Der Euro hat in den letzten sechs Monaten um fast 16 Prozent gegenüber dem Dollar abgeschrieben, und der Anteil der Euros an den gesamten Devisenreserven hat die untere Grenze der beabsichtigten Grenze auf nur 13,28 Prozent des Portfolios der zulässigen Bandbreite erreicht 12 Prozent auf 22 Prozent. Während der Anteil der Dollar um 10 Prozentpunkte erhöht wurde, beschloss der Ausschuss, die Aktien der australischen und kanadischen Dollar jeweils um 5 Prozentpunkte zu schneiden. Nach US-Dollar und Euro hat das britische Pfund die dritte Quote zwischen 8 Prozent und 18 Prozent der Devisenreserven. Obwohl das Pfund in den letzten sechs Monaten um fast 14 Prozent abgeschrieben hat, hat RBI beschlossen, die Obergrenze für Sterlingreserven um 1 Prozentpunkt zu erhöhen. Ein Bericht von Mecklai Financial Services vorbereitet hatte früher darauf hingewiesen, dass, da die meisten der handelsbasierten Rechnungs-und Auslandsverschuldung in US-Dollar ist, muss Indien haben höhere Reserven in Dollar. Was RBI hält in Reserven Indien hat Vorratshaltung Forex-Reserven an einem beeindruckenden Tempo während der letzten zwei Jahrzehnte oder so. Die Reserven sind von etwa 5-6 Millionen im Jahr 1991 auf knapp 300 Milliarden im Jahr 2008 gestiegen, nach China und Japan zu den höchsten der Welt. Indias Reserven nahm ein Bad nach der Umkehr der Kapitalströme, die durch die globale Finanzkrise verursacht wurden, als RBI eine Teilverteidigung der indischen Rupie versuchte, um das Tempo seiner Abwertung zu mäßigen. Als die Krise jedoch abnahm und das Land im Mai 2009 die Kongress-geführte Regierung wieder an die Macht brachte, begann das ausländische Kapital wieder nach Indien zurückzukehren und damit dem Land zu helfen, seine Devisenreserven rasch wieder aufzubauen (Abbildung 1). Angesichts des massiven Bestandes der Indias-Reservebestände konzentrierten sich viele Forschungsprojekte auf Fragen der Reserveadäquanz, ihrer Determinanten und der damit verbundenen Kosten für den Bestand dieser Reserven. Die Zusammensetzung dieser Reserven wurde jedoch nicht ausreichend berücksichtigt. Diese Frage hat in jüngster Zeit bei der RBI weitgehend publizierten Kauf von 200 metrischen Tonnen Gold aus dem IWF, schätzungsweise rund 6,7 Milliarden zu diesem Zeitpunkt. Viele Beobachter haben diesen Kauf als eine bewusste Diversifizierungsstrategie angesehen, die von Indien verabschiedet wurde, um von Investitionen in auf Dollar lautende Vermögenswerte abzuweichen. Die Indias-Währungsreserven umfassen in erster Linie ausländische Wertpapiere, Devisenreserven und Währungen sowie Goldvorkommen. Die verfügbaren Daten von RBI bieten einige nützliche Einblicke in die Reservemanagement in Indien (Abbildung 2). Im Durchschnitt waren mehr als 50 Indias-Totalreservenbestände in Form von Fremdwährungen und Einlagen in Form von Barmitteln gefolgt von Investitionen in ausländische Wertpapiere und dann Goldvorkommen in dieser Reihenfolge. Der hohe Anteil an Bargeld und Einlagen unterstreicht die hohe Risikoaversion der RBI bei der Verwaltung ihrer Reservenliquiditätssteuerung, unabhängig von den Chancen - und Fiskalkosten einer solchen Strategie. Es ist interessant festzustellen, dass die RBI ihren Anteil an Reserven, die in ausländischen Wertpapieren gehalten wurden, erst nach Oktober 2007 auf dem Höhepunkt eines globalen liquiditätsinduzierten Bullenlaufs kurz vor dem Ausbruch der globalen Finanzkrise erhöhen konnte. Der Anteil der in ausländischen Wertpapieren gelagerten Gesamtreserven lag im Oktober 2009 bei über 50 im Vergleich zu rund 33 im Oktober 2007. Können wir etwas über die Währungszusammensetzung dieser Vermögenswerte sagen, wird hier leider aufgrund eines akuten Datenmangels etwas unscharf . Wie bei den meisten anderen Zentralbanken ist auch die Währungszusammensetzung der Devisenreserven von Indias ein gehütetes Geheimnis. Die einzige verfügbare Informationsquelle ist die IWF-Datenbank über die Währungszusammensetzung der offiziellen Devisenreserven (COFER), die die Währungszusammensetzung für Ländergruppen zusammengefasst zusammensetzt. Während die verfügbaren Daten von COFER darauf hindeuten, dass der Anteil der Dollarbestände, die von Schwellen - und Entwicklungsländern gehalten wurden, Ende 2008 bei knapp 60 lag, gibt es einige anekdotische Hinweise darauf, dass Indien etwas weniger seine Reserven in Dollar investiert hat Assets als China und seine ostasiatischen Nachbarn, und dies macht Sinn angesichts der Indias relativ mehr diversifiziert Handelsstruktur. Aber es gibt nichts Konkretes, dass jedermann darauf hinweisen kann, diese Behauptung zu begründen. Allerdings, RBI macht öffentlich einige Informationen, um uns zu starten. Unter Verwendung ihrer Daten über Bewertungsänderungen in Reservebeständen von Jahr zu Jahr kann man versuchen, einige Simulationsübungen durchzuführen, um zu einigen vernünftigen Guesstimaten der Indias-Nicht-Goldreserve-Zusammensetzung zu gelangen. Unsere Berechnungen legen nahe, dass Indien rund 40 seiner gesamten Reservebestände in US-Dollar investiert, 25 in Euro und der Rest unter den anderen Währungen wie Yen, Pfund Sterling, Schweizer Franken, Australische und kanadische Dollar . Obwohl Indien offenbar einen großen Teil seiner Reservebestände in Dollar geparkt zu haben scheint, scheint dieser Anteil im Vergleich zu den durchschnittlichen Schwellen - und Entwicklungsländern relativ niedrig zu sein. Es ist wichtig zu beachten, dass der Anteil der Indias-Aggregatreserven, der in Gold investiert wurde, auch im Vergleich zu den anderen Komponenten nicht sehr signifikant war und er sogar von 6,5 im Jahr 2001 auf etwa 3 im Jahr 2007 gesunken ist. Im Oktober 2009 vor dem Kauf von Indien Gold des IWF lag der Anteil der Goldvorkommen in den Gesamtreserven von Indias bei rund 4, verglichen mit 2 für andere Schwellenländer und nahe bei 1 für Länder wie China. Nach dem Goldkauf stieg der Indiasanteil der Goldvorkommen auf 6,4, fast wieder auf das Niveau von 2001. In Zukunft wird die RBI mit ihrer Strategie, ihre Reserven stärker in liquide Mittel zu investieren, in der Hauptsache (Dollar - und Euro-Einlagen und Anleihen) beharren, aber mit einer bewussten Entscheidung, die Konzentration in den auf Dollar lautenden Vermögenswerten weiter zu senken, wenn sich die Chance ergibt Einkauf Rohstoffe wie Gold. Aber wie aggressiv es so bleibt, bleibt abzuwarten. Ramkishen S Rajan ist ein Associate Professor an der School of Public Policy, George Mason University, Virginia, USA. Sein Co-Autor Sasidaran Gopalan ist wissenschaftlicher Mitarbeiter am Institut für Südasiatische Studien, Singapur